日本再生可能エネルギーインフラ投資法人TOBへの取り組み

日本再生可能エネルギーインフラ投資法人のTOBの通知を受け取ってから、

一週間経過しました。TOBへ挑む方針を考えました。

１・７月の代替となる高配当株への入れ替え

7月の配当予想額が同額である東海道リート投資法人に入れ替えることにして、

すぐ、信用取引で、同株数購入しました。

東海道リート投資法人は、値上がりを続けていましたが、

少し頭打ちとなってきました。高値掴みをしたかもしれません。

対応方針を検討

TOB前に売却するか、TOBをまたいで持ち越す、TOBに応募するか

いずれかを決める必要があります。

TOB成功・失敗も想定しておく必要があります。

TOB成否について

TOBのプレミアが10%と低く、魅力が乏しいこと。

個人株主の割合が高く、TOB応募が野村証券だけということで、

TOBが応募しづらく、ハードルは高いようです。

ただ、TOBは敵対的でなければ、成功する可能性が高いようです。

TOB前に売却ケース

TOBが失敗するなら、TOB前に売り抜けるのが利益最大となります。

ただ、既に下がり続けており、売り時を逃したか、

TOB直前の値上がりを待つかになります。

TOBをまたいで持ち越すケース

TOB失敗したら値下がりし、

TOB成功すると、上場廃止になり、数か月後にTOB価格で、

換金されるようです。

資金が拘束され、あまり、いいところがありません。

TOB応募ケース

TOBを唯一扱っている野村証券には口座を持っており、

株式を移管すれば、応募可能です。

ただ、株価は値下がりを続けており、

これはTOB失敗が想定されていると思います。

TOB失敗した場合、株価が下がり、売却手数料の高い野村証券に

残ってしまいます。

ただ、野村証券は、信用金利が最安なので、ここに資産を少しずつ

集めようとしており、その方向には合致します。

買い増してTOB応募するケース

TOB価格より低いので、買い集めてTOB応募するということも

考えられます。

ただ、現在価格では、得られる利益が、1.4%程度と少ないのに対し、

TOB失敗時に、10%以上値下がりするリスクがあるので、やめておきます。

検討結果

TOB成功する可能性が高いと考えて、

TOBに応募する方向で野村証券に、株式移管することにします。